Anasayfa    Hakkımızda    İletişim
YORUMLAR BIST`de Yenilik: Piyasa Yapıcılığı  

BIST`de Yenilik: Piyasa Yapıcılığı

Yurtdışında ve IMKB Tahvil Piyasasında uzun süredir uygulanan Piyasa Yapıcılığı Sistemi artık Hisse Senetleri Piyasasında da uygulanmaya başlayacak.

Uygulamanın yapılacağı pazar Kurumsal Ürünler Pazarı (KÜP) olacak. Şu an test aşamaları sürdürülmekte. Piyasaya likiditeyi artıracağı, denetimi kolaylaştıracağı kurumsallaşmayı güçlendireceği için olumlu katkı yapacak uygulama başlangıçta:

1) Yatırım Fonları

2) Varantlar

3) Halka açık piyasa değeri 10 Milyon TL nin altındaki Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıkları için zorunlu olacak.

Gayrı Menkul Yatırım Ortaklıkları , Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıkları ve halka açık piyasa değeri 10 Milyon TL nin üzerindeki Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıkları ise normalde eskisi gibi Sürekli Müzayede İşlem Yöntemiyle işelem göreceklerse de aralarında piyasa yapıcılık talebi olanlar bu taleplerin borsaca uygun görülmesi halinde Piyasa Yapıcılı Sürekli Müzayede İşlem Yöntemine geçiş yapabilecekler.

Herhangi bir üründe birden fazla piyasa yapıcı mümkün olmayacak. Piyasa yapıcısı olması zorunlu olan ürünlerden varantlar haricindeki diğerlerinde bu şartın yerine gelmemesi durumunda da borsa farklı bir uygulama yapacak : Tek Fiyat İşlem Yöntemi.

İşleyişe bakacak olursak, seans saatleri Ulusal Pazarla aynı kalmakla beraber ufak eklemeler var:

Piyasa Yapıcılı Sürekli Müzayedede açılış seansında emir toplama ve eşleşmesinden sonra Piyasa Yapıcı 9:45-9:49 arasında alış ve satış kotasyonlarını girer. 9:50-12:30 arasında sürekli müzayede yöntemiyle seans yapılır. Tek fark işlem tahtasında Piyasa Yapıcının kotasyonun sürekli olarak yer almasıdır. İşlemler girilen kotasyonlar aralığında olmak zorundadır. Minimum kotasyon miktarı 250 dur. Bu miktar karşılandığı anda Piyasa Yapıcı en az bu miktar kadar yeni kotasyon girer. 2.Seansta da aynı işleyiş ve kurallar geçerlidir.

Piyasa Yapıcının işlem tahtasında sürekli varlığı öncelikle fiyat istikrarını ve likiditeyi sağlar. Kotasyon aralığı sınırsız değildir, belli fiyat aralıklarına göre sınırlar koyulmuştur. Bu da fiyatların gerçekçi olmasını, manipülatif işlemlerin azalmasını sağlar. Piyasa Yapıcı bir nevi denetleyici ve borsanın muhatabı olarak aşırı fiyat hareketlerini önler ve alış ya da satış yapmak isteyen yatırımcıya her zaman bu imkanı verir. Akla gelebilecek soru şu olabilir; sürekli işlem yapan piyasa yapıcı aşırı maliyetlerle karşılaşmaz mı? Bunun önlemi de borsa tarafından, Piyasa Yapıcıdan alınan teminatlara karşılık ona daha düşük maliyetlerde işlem yapma hakkı tanınarak çözülmüştür.

Tek Fiyatlı İşlem Yöntemi, zorunlu olduğu halde Piyasa Yapıcısı olmayan menkul kıymetler için uygulanır demiştik. Bu ürünler piyasada likiditesi az olan ürünler olduğu için bunları da yatırımcı için cazip hale getirecek bir yöntem düşünülmüştür. Bu kategoriye giren ürünlerde, pazarlarda sürekli müzayede başlangıcından itibaren emir toplama seansı yapılır. Kapanıştan 5 dakika önce emirler eşletirilir, işlemler tek bir fiyattan gerçekleştirilir. (12:25-12:30) Bu yöntem aslında süresi uzatılmış bir açılış seansı gibi de değerlendirilebilir.Diğer pazarlardaki açılış seanslarından sonra başlatılması da yatırımcılara gün hakkında sağlıklı bilgiler verir, daha net ve kararlı emirler girilmesini sağlar.

Piyasa Yapıcılı kategoride yer alan "varant" bazı farklara sahiptir.

1) Varant için Piyasa Yapıcı olmazsa olmazdır. Zaten Piyasa Yapıcıyla başlayan işlem tahtaları, Piyasa Yapıcıyla ilgili herhangi bir sorun olursa diğerlerinde olduğu gibi "Tek Fiyat" işlem yöntemine dönüşemez.

2)Varantlar için açılış seansı yoktur. Piyasa Yapıcının kotasyon girmesini takiben sürekli müzayede yöntemi uygulanır.

3) Varantlarda taban-tavan fiyat uygulaması yoktur.

Yeni uygulamaların IMKB ve ülkemiz için verimli olmasını dileriz

 
PAY MENKUL DEĞERLER A.Ş.

Vefa Bayırı Sokak İş Bankası Blokları C Blok D:4 Gayrettepe- İstanbul

Tel: 0212 275 17 08 Faks: 0212 275 01 85

Boğaziçi Kurumlar VD 723 002 4544

Ticaret Sicili Memuru: İstanbul Ticaret Sicil No: 266825

Mersis No: 0-7230-0245-4400012

web: www.paymenkul.com.tr

e_posta: paymenkul@paymenkul.com.tr
 

 

 
 
YORUMLAR
Sermaye Piyasasında Yeni Bir Enstrüman: Varantlar
BIST`de Yenilik: Piyasa Yapıcılığı
Kira Sertifikaları
 
RAPORLAR
Enerji Şirketleri Değerleme `31-12-2013`
Perakende Sektörü Mali Değerler `31-12-2013`
Bankalar Net Kar Zarar `19-12-2013`
Şirket Net Kârları
Futbol Klüpleri Dört Büyükler Net Kar 2008-2009-2010-2011-2012-2013 ` 02-01-2014`
Merkez Bankası Döviz Alım Satım İhaleleri `31122013`
Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıkları Değerleme Tablosu `19-11-2013
2013 Hazine Finansman Programı
Hazine Tahvil İhaleleri
Haftalık Bileşik Faiz `30-12-2013`
Sigorta Şirketleri Prim Ödemeleri `02-01-2014
Otomotiv Sektörü Satışları `02-01-2014
 
KAMUOYUNA DUYURULAR
GEÇİCİ DURDURMA TALEBİMİZİN UZATILMASI
GEÇİCİ DURDURMA TALEBİMİZ
YTM YÖNETMELİĞİ UYARINCA YAPILAN ZAMANAŞIMINA İLİŞKİN DUYURU
ZAMANAŞIMINA UĞRAMIŞ EMANET VE ALACAK SAHİPLERİ LİSTESİ
YATIRIMCI DUYURUSU
ARACI KURUMLARIN KAMUYU AYDINLATMA ESASLARINA İLİŞKİN DUYURU
KAMUYU AYDINLATMA FORMU
Sermaye Piyasası Kurulu`nun 06.12.2006 tarih ve 51/1462 sayılı kararı uyarınca yapılması zorunlu duyuru:
TÜREV ARAÇLAR RİSK BİLDİRİM FORMU
RİSK BİLDİRİM FORMU
GİP RİSK BİLDİRİM FORMU
SİP RİSK BİLDİRİM FORMU
EMİR İPTAL ÜCRETLERİNİN DÜZENLENMESİ GENELGE 409
Pay Piyasası A-B-C Gruplaması ``İşlem Kuralları Bildirim Formu``
BİST Pay Endeksleri Temel Kuralları Genelge 439
VOB-VİOP Birleşme Süreci Başarıyla Tamamlandı 06-08-2013
VİOP VERGİ REHBERİ 2013
 
 
 
Website'mızda yer alan her türlü bilgi ve analiz  güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiş olup , PAY MENKUL DEĞERLER A.Ş. bunların doğruluğu ve yeterliliğini hiçbir şekilde garanti etmemektedir. Bu Website'da yer alan her türlü bilgi önceden haber verilmeksizin PAY MENKUL DEĞERLER A.Ş. tarafından değiştirilebilir.
Website'mızda  yer alan her türlü bilgi yatırımcıyı bilgilendirmeye yönelik olup, hiç bir şekilde herhangi bir menkul kıymetin alım-satım teklifi veya taahhüdü anlamına gelmemektedir. Burada yer alan bilgilerin  kullanımı sonucunda ortaya çıkacak doğrudan veya dolaylı zararlardan PAY MENKUL DEĞERLER A.Ş. sorumlu değildir.
 
     
Borsa İstanbul Sermaye Piyasası Kurulu Merkez Bankası Takasbank Merkezi Kayıt Kuruluşu
Copyright © 2017 Pay Menkul Değerler